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招商“交”点:铁矿石运费低位大幅反弹

发布时间:2014-10-27    研究机构:招商证券

行业表现:本周交通运输下跌1.0%,跑赢沪深300指数0.6%。物流(+2.0%)、港口(+1.9%)、机场(+0.5%)表现最好。表现不佳的子行业是航运(-5.4%)、航空(-5.0%)、公交(-3.2%)。

个股表现:本周涨幅前三名的个股是厦门港务(+24.0%)、厦门空港(+19.0%)、建发股份(15.3%);跌幅前三名的个股是亚通股份(600692)(-13.3%)、招商轮船(-9.4%)、五洲交通(-8.6%)。

航运高频数据跟踪:(1)国际干散货运输市场:本周BDI收报1192点,上涨26.3%。BCI收报2422点,上涨77.8%。BDI低位大幅反弹,航运需求升温,运价涨多跌少。澳洲、巴西至中国的铁矿石航线成交增多,推动市场价格大幅上涨。(2)沿海散货运输市场:运输市场平稳向好,综合指数小幅上扬。煤炭价格指数逆市上涨,运输市场表现平稳。其他运输市场涨跌互现,运价总体较稳定。(3)国际油轮运输市场:原油运价波动盘整,成品油运价震荡上升。波斯湾行情大幅上扬,市场运价达到两个月以来的高位。(4)集运市场:供需状况持续改善,涨后运价基本企稳。欧洲航线运输需求恢复前景不明,舱位利用率逐步提升,运价小幅下降;地中海航线运价小幅下跌;北美航线供需状况良好。

港口九月数据快报:9月营口港集装箱吞吐量下降0.35%,货物吞吐量上涨11.6%;天津港集装箱吞吐量上涨13.1%,货物吞吐量上涨1.0%;青岛港集装箱吞吐量上涨12.4%,货物吞吐量下跌2.8%;宁波-舟山港集装箱吞吐量下跌1.8%,货物吞吐量下跌10.3%;上海港集装箱吞吐量下跌4.8%,货物吞吐量下跌3.3%。

重点个股推荐:业绩高增长+低估值+广东国企改革概念的东莞控股;产能进入新一轮扩张期,产业基金成立打开外延式扩张想象空间的保税科技;传统液体化工仓储景气度下滑、积极转型LNG等业务的恒基达鑫。

风险提示:宏观经济增速低于预期等

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